Năm 2025, Vàng và cổ phiếu quốc tế thắng lớn trong khi USD và Bitcoin suy yếu. Hướng tới 2026, giới đầu tư kỳ vọng kịch bản "hạ cánh mềm", ưu tiên rót vốn vào các thị trường mới nổi và tài sản phi USD để đón đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ toàn cầu.

Sự lạc quan đang bao trùm khi nhà đầu tư gom mạnh cổ phiếu nhờ kỳ vọng kinh tế hạ cánh mềm. Tuy nhiên, mức tiền mặt thấp kỷ lục lại phát đi tín hiệu báo động rủi ro. Đáng chú ý, dòng vốn đang dịch chuyển khỏi nhóm công nghệ do lo ngại bong bóng AI để tìm đến các thị trường mới nổi, mở ra cơ hội hấp dẫn cho chiến lược đi ngược đám đông.

Thị trường toàn cầu bước vào giai đoạn nhạy cảm khi điều kiện tài chính chạm đỉnh nới lỏng, dòng tiền tiếp tục nghiêng về tài sản rủi ro, còn tăng trưởng và lạm phát chuẩn bị đổi hướng. Nhà đầu tư giữ cổ phiếu cao nhờ kỳ vọng các “tấm đệm bảo vệ”.

Lợi suất giảm, USD yếu và dòng tiền vẫn đổ mạnh vào cổ phiếu, trái phiếu cùng tiền mặt. Trong khi vàng và công nghệ tiếp tục dẫn đầu, tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn trước rủi ro chính trị tại Mỹ, xu hướng cắt giảm lãi suất chậm lại và tín hiệu chững từ các tập đoàn AI lớn.

Nhà đầu tư toàn cầu duy trì tâm lý lạc quan khi các rủi ro lớn dần hạ nhiệt, dòng tiền vẫn chảy mạnh vào cổ phiếu và trái phiếu, trong khi vàng và USD trở thành lựa chọn phòng thủ trước khả năng thắt chặt tài chính cuối năm.

Dòng tiền toàn cầu tiếp tục đổ mạnh vào vàng, trái phiếu và cổ phiếu khi lợi suất Mỹ giảm, trong khi USD và dầu suy yếu. Tâm lý thị trường hướng tới chu kỳ “bùng nổ và bong bóng” mới giữa làn sóng cắt giảm lãi suất toàn cầu.

Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng cao, thí điểm sàn vàng; Vingroup phát hành trái phiếu. VN-Index điều chỉnh, OMO bơm ròng, lợi suất trái chiều. Fed hướng nới lỏng, DXY giảm, CNY neo; vàng biến động, dầu yếu.

Giữa làn sóng cắt giảm lãi suất toàn cầu và tâm lý hưng phấn lan rộng, dòng tiền rút mạnh khỏi tiền mặt chuyển sang cổ phiếu, trái phiếu và đặc biệt là vàng, trong khi Fed đối mặt áp lực tín dụng và định giá tài sản tăng cao.